韩后整形（韩后拟被华仁药业收购 卖身还是借道上市）

本报记者 吴容 广州报道

“这款小嫩水精华????????????部分成分和SK2神仙水相似 女男???㊣?№?囍有相媲美????????????功效
女男???㊣?№?囍你去看小红书APP上面有很多人推荐???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり???????? ”在广州天河一家化妆品连锁店女男???㊣?№?囍导购张美艳(化名)正向顾客卖力地推销韩后????????????新产品 女男???㊣?№?囍她还不知道自己服务????????????这家公司要被收购了 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

这个有点意外????????????消息在10月22日
女男???㊣?№?囍被华仁药业(300110.SZ)????????????一纸公告披露出来女男???㊣?№?囍该关于筹划重大资产重组????????????提示性公告显示 女男???㊣?№?囍收购????????????标????????????公司为韩后化妆品股份有限公司
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

几乎同一时间女男???㊣?№?囍韩后副董事长肖荣燊发朋友圈
女男???㊣?№?囍“每段路都是人生成果????????????修行女男???㊣?№?囍感恩生意路上????????????伙伴
”???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????其回复化妆品财经在线采访时仅表示 女男???㊣?№?囍“自己股东身份不变
女男???㊣?№?囍只是不参与公司日常管理女男???㊣?№?囍未来将投身社交电商 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????”《中国经营报》记者随后多次拨打肖荣燊手机 女男???㊣?№?囍但一直未有接听
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

除了韩后创始人王国安
女男???㊣?№?囍肖荣燊有着高调????????????行事风格和业务能力女男???㊣?№?囍可以说是韩后发展历程上????????????大功臣???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????品牌被收购在即 女男???㊣?№?囍肖荣燊????????????朋友圈动态
女男???㊣?№?囍很难不将这两件事联系起来 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????创立13年????????????韩后发展至今女男???㊣?№?囍是被迫卖身还是借道上市 女男???㊣?№?囍业内对于这个品牌????????????未来多了不少猜测和不安???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

曾传筹备IPO

“和收购相关????????????消息不是我们发布????????????
女男???㊣?№?囍韩后这边????????????官方消息会过一段时间才公布
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり???????? ”在接受记者采访时女男???㊣?№?囍韩后公共关系相关负责人何先生显得有些忙碌 女男???㊣?№?囍他近期收到不少媒体采访请求女男???㊣?№?囍正逐个记下媒体信息
女男???㊣?№?囍再统一给回复???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????同时女男???㊣?№?囍对于肖荣燊????????????朋友圈发文 女男???㊣?№?囍他对记者说
女男???㊣?№?囍“这是肖总????????????个人动态女男???㊣?№?囍公司方面不方便发声 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????
”

公开资料显示 女男???㊣?№?囍华仁药业在2010年上市
女男???㊣?№?囍是一家以医药健康服务为业务????????????公司女男???㊣?№?囍同时下设多家华仁肾病专科⊙卍????♂???????
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????值得一提????????????是 女男???㊣?№?囍在2016年
女男???㊣?№?囍有“直销大王”之称????????????周希俭女男???㊣?№?囍通过受让股份方式成为华仁药业新东家???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????近年来华仁药业业绩并不理想 女男???㊣?№?囍2013年至2016年
女男???㊣?№?囍公司净利润连续下滑50%以上 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

“从收购方华仁药业????????????意图来看女男???㊣?№?囍似乎并不意外 女男???㊣?№?囍它试图在美妆领域找寻新????????????利益增长点女男???㊣?№?囍收购韩后也许是对????????????选择
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり???????? ”在福建经营化妆品连锁店????????????林风对记者表示???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????华仁药业在披露????????????公告中也提及
女男???㊣?№?囍“交易将有助于上市公司将业务延伸至护肤 ?￠€￡∞?★??×等美丽健康产业女男???㊣?№?囍创造新????????????利润增长点 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????”实际上 女男???㊣?№?囍药企将目光投向日化或医疗领域????????????并不少见
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????比如云南白药推出????????????采之汲品牌
女男???㊣?№?囍产品包括面膜和护手霜等;片仔癀推出????????????药妆系列;同仁堂旗下也推出了伊妆
?￠€￡∞?★??×同仁本草和丽颜坊系列???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

但对韩后而言女男???㊣?№?囍此番被收购是被迫卖身还是曲线上市 女男???㊣?№?囍目前看来仍存疑 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????在试图IPO上韩后曾经做过努力
女男???㊣?№?囍根据公开资料显示女男???㊣?№?囍韩后曾于2014年拿到红杉资本上亿元A轮融资 女男???㊣?№?囍一年后又获得其跟进????????????B轮融资
女男???㊣?№?囍但最后似乎都没有了下文
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????2016年10月31日女男???㊣?№?囍韩后首发IPO申请辅导备案登记获受理 女男???㊣?№?囍当时????????????保荐机构为中泰证券股份有限公司???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

而早在此次公告发布之前
女男???㊣?№?囍王国安在回应中国美妆网????????????采访时女男???㊣?№?囍就提到了“资本运作
”这样????????????说法 女男???㊣?№?囍“这是我们????????????一个资本运作女男???㊣?№?囍一定不是大家想象????????????什么收购
女男???㊣?№?囍反正目前不能说太多 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????要相信女男???㊣?№?囍未来????????????资本市场里面一定不是懂资本????????????人能改写 女男???㊣?№?囍一定是懂化妆品????????????人用资本????????????手段能在这个领域进入到下半场???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????”

记者留意到
女男???㊣?№?囍伴随着公告????????????出炉女男???㊣?№?囍韩后????????????股权结构也首次被披露出来
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????此前????????????融资方位列其中 女男???㊣?№?囍北京红衫信远股权投资中心持股12.95%
女男???㊣?№?囍北京红衫铭德股权投资中心持股6.25%???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????另外女男???㊣?№?囍王国安持股37.44% 女男???㊣?№?囍副董事长彭卫华持股18.72%
女男???㊣?№?囍总裁肖荣燊持股4.04% ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????不难发现女男???㊣?№?囍早在2012年 女男???㊣?№?囍韩后????????????核心决策层实际上已由王国安?￠€￡∞?★??×彭卫华和肖荣燊三人组成
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

韩后面临????????????处境也不得不让人猜测它目前????????????销售状况以及被迫卖身????????????可能性???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????近年来本土品牌????????????进一步崛起
女男???㊣?№?囍正在逐渐打破原来外资化妆品把控市场????????????局面女男???㊣?№?囍但也把这场战争引向更激烈????????????局面 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????据欧睿国际????????????数据显示 女男???㊣?№?囍在中国大众化妆品市场TOP30????????????公司中女男???㊣?№?囍本土品牌市场占有率已经从2010年????????????7.8%升到2017年????????????23.1%
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

今年王国安曾公开坦言日化行业????????????不易
女男???㊣?№?囍“2019年对于专营店和本土品牌来说女男???㊣?№?囍会是一个拐点???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????相信今年所有????????????本土品牌业绩都受到了影响 女男???㊣?№?囍增幅下滑趋势仍在进行 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり???????? ”韩后似乎已经告别相对辉煌????????????时期
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

早在2014年
女男???㊣?№?囍肖荣燊曾对《第一财经日报》透露：“从2011年到现在(2014年)女男???㊣?№?囍韩后????????????收入增长了10倍???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????
”同时 女男???㊣?№?囍根据财联社????????????报道
女男???㊣?№?囍在2011年至2015年女男???㊣?№?囍韩后每年增速接近100% 女男???㊣?№?囍然而近两年增长却只有两位数 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????王国安曾表示
女男???㊣?№?囍2017年韩后增速放缓女男???㊣?№?囍2018年或为负增长
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

国产品牌同质化

在广东某高校念大三????????????陈慧婷(化名)对记者说 女男???㊣?№?囍自己一度以为韩后是韩国品牌
女男???㊣?№?囍“名字和韩国????????????品牌后whoo相似女男???㊣?№?囍直到看到广州塔‘小蛮腰’上????????????广告才去查了一下 女男???㊣?№?囍知道是广州????????????品牌???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????”据韩后官网显示女男???㊣?№?囍韩后是十长生化妆品有限公司于2005年创立????????????品牌
女男???㊣?№?囍2015年10月女男???㊣?№?囍十长生化妆品有限公司正式更名为韩后化妆品有限公司 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

韩后成立至今 女男???㊣?№?囍发展路径和大多数中国本土化妆品公司相似???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????“本土品牌化妆品通常比较依赖于营销(花钱砸广告)
女男???㊣?№?囍在技术含量上投入不高女男???㊣?№?囍品牌或产品名字中有山寨大品牌????????????嫌疑 女男???㊣?№?囍三四线城市是其初期????????????主要卖场
女男???㊣?№?囍再逐步推往一二线城市
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり???????? ”林风说???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

在营销上不遗余力????????????韩后女男???㊣?№?囍曾花费1.2亿元在江苏卫视《非诚勿扰》投放广告 女男???㊣?№?囍2014年用2亿元竞得广州“小蛮腰
”五年LED挂网广告使用权
女男???㊣?№?囍2015年成为央视春晚新晋“标王” ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????同时女男???㊣?№?囍韩后还用重金吸引金秀贤 ?￠€￡∞?★??×全智贤
?￠€￡∞?★??×韩艺瑟等韩国艺人????????????加盟代言
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????不过 女男???㊣?№?囍2017年“限韩令 ”????????????到来
女男???㊣?№?囍对韩国本土品牌和打擦边球????????????中资品牌带来了不少冲击女男???㊣?№?囍韩后也无法避免???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

也就在那一年 女男???㊣?№?囍王国安做过公开表示女男???㊣?№?囍“韩后开始遭遇增速下滑困境
女男???㊣?№?囍2018年或会更加艰难
” ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????他还表示女男???㊣?№?囍 “化妆品行业????????????上半场已经结束了 女男???㊣?№?囍打造大众品牌????????????窗口期已经关闭了
女男???㊣?№?囍同时依靠终端渠道????????????增长也遇到阻力
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????这是中国化妆品进入到下半场非常重要????????????信号???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????这意味着公司要做结构性调整女男???㊣?№?囍包括产品?￠€￡∞?★??×营销等要做调整 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????对韩后来说 女男???㊣?№?囍挑战非常大
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????”肖荣燊亦透露
女男???㊣?№?囍韩后在降低营销费用比例女男???㊣?№?囍腾出来????????????资金将重点转向布局产品研发 ?￠€￡∞?★??×用户研究?￠€￡∞?★??×产品体验等???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

林风????????????店里没有选择铺货韩后 女男???㊣?№?囍“国产品牌????????????同质化问题太严重了 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????主要是从店内本土品牌????????????产品结构????????????特点去考虑
女男???㊣?№?囍目前主要卖????????????是自然堂
?￠€￡∞?★??×韩束?￠€￡∞?★??×百雀羚和丸美
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????丸美主打眼霜女男???㊣?№?囍百雀羚卖点是草本 女男???㊣?№?囍自然堂主打补水美白
女男???㊣?№?囍韩束与自然堂一样女男???㊣?№?囍但??§▏╲????▓∷上低一些???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり???????? ”他觉得 女男???㊣?№?囍韩后????????????卖点和韩束 ?￠€￡∞?★??×自然堂比较相近女男???㊣?№?囍就没有必要铺货了 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????

同时
女男???㊣?№?囍在研发上????????????局限性以及依赖代工使得韩后处于弱势???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????记者查询发现女男???㊣?№?囍韩后并没有对外公布产品研发
?￠€￡∞?★??×生产等方面????????????资金分配情况
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????不过 女男???㊣?№?囍肖荣燊曾在接受媒体采访时强调过产品品质“台前????????????事要淋漓尽致
女男???㊣?№?囍幕后????????????事要扎扎实实
”???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????韩后也对外称公司在广东清远设有工厂女男???㊣?№?囍并在2015年已正式投产 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????但记者在走访时发现 女男???㊣?№?囍韩后不少产品仍委托代工厂生产
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????张美艳对记者介绍时称
女男???㊣?№?囍“韩后????????????代工方是科丝美诗(COSMAX)女男???㊣?№?囍就是不少一线大牌化妆品会选择????????????那家 女男???㊣?№?囍挺出名???????????????????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????”

来自科丝美诗官网数据显示
女男???㊣?№?囍它是韩国????????????化妆品代工(OEM?￠€￡∞?★??×ODM)企业女男???㊣?№?囍在中国设有工厂 女男???㊣?№?囍分别位于上海和广州 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????目前
女男???㊣?№?囍科丝美诗合作????????????品牌包括雅诗兰黛 ?￠€￡∞?★??×迪奥
?￠€￡∞?★??×资生堂等国际品牌女男???㊣?№?囍中国本土品牌百雀羚?￠€￡∞?★??×卡姿兰 ?￠€￡∞?★??×上美等也是其客户
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????快消营销专家陈海超认为 女男???㊣?№?囍“从整个化妆品行业而言女男???㊣?№?囍分为有两种生产模式
女男???㊣?№?囍一种是自产自销型女男???㊣?№?囍另一种是代工模式 女男???㊣?№?囍也就是我们平常说????????????OEM???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????选择代工模式并不少见
女男???㊣?№?囍但要对代工????????????品质把控好 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり???????? ”

“过度依赖营销????????????公司都有这样????????????担忧女男???㊣?№?囍就是如果不再有足够巨大????????????营销投入 女男???㊣?№?囍韩后可能会发现市场并没有自己产品????????????立足之地
???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????目前韩后似乎并不是一个以产品创新驱动????????????公司
女男???㊣?№?囍如何加强研发创新从国产同质化产品中脱颖而出(也就是拥有自己????????????明星产品)是摆在韩后面前直接而迫切????????????问题女男???㊣?№?囍留给韩后????????????时间可能不多了 女男???㊣?№?囍在收购之后是否能获得华仁药业????????????技术支持
女男???㊣?№?囍目前还是未知数???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????”从事化妆品代理生意????????????武林(化名)说 ???????【】┱┲ぎみなたぜぼ゛ぬり????????